Análise comparativa entre os índices de Negociabilidade das Wes da Bovespa e os níveis de atendimento aos critérios mínimos de evidenciação determinados pela CVM, para os relatórios de administração das S/As de capital aberto

Abstract

A teoria de mercados eficientes defende que toda a informação disponível se reflete nos pregos dos ativos negociados. Uma forma de analisar o mercado é através da escola técnica, que desconsidera as causas das oscilações de pregos, apenas acompanha as tendências através de gráficos para determinar o momento de compra e venda. Outra forma, é através da análise fundamentalista, que pesquisa indicadores internos e externos da empresa e setor para descobrir se um ativo está super, ou sub-valorizado. A liquidez é um indicativo de preço justo para a escola fundamentalista por refletir nos preços a ampla disponibilidade de informações. 0 investidor dificilmente tell problemas para vender estes títulos, caso precise de dinheiro para outro propósito. A pesquisa propõe uma análise comparativa entre indices de negociabilidade de ações ordinárias, que é um indicativo de liquidez, e o atendimento dos critérios colocados pela Comissão de Valores Mobiliários — CVM para a divulgação de relatórios da administração das companhias. 0 resultado da pesquisa foi um índice de correlação de Pearson proximo de 0,3, o que denota fraca correlação positiva, embora existente, que se justifica pelo baixo interesse das empresas em manter este canal de divulgação, no entanto os valores discrepantes confirmam a hipótese de mercados eficientes.