O project finance como estrutura de financiamento a longo prazo: o caso da Tractebel Energia

Abstract

O presente trabalho tem como objetivo analisar as contribuições trazidas pelo project finance, modalidade de financiamento baseada nos ativos de um projeto especifico, para a empresa Tractebel Energia. Inicialmente apresenta-se uma pesquisa exploratória, proporcionando o entendimento dos principais aspectos relacionados ao assunto. Após a internalização deste conhecimento, realiza-se um estudo de caso na Tractebel Energia, coletando informações principalmente através de entrevistas realizadas com colaboradores lotados na sede da referida empresa, em Florianópolis. A pesquisa tem caráter qualitativo e os dados necessários para sua realização foram obtidos entre julho e outubro de 2005. Além disso, o escopo deste estudo está limitado A. construção de usinas hidrelétricas e/ou termelétricas pela Tractebel Energia. Verificou-se que o project finance é uma ferramenta extremamente útil para a construção de usinas geradoras de energia, projetos que necessitam considerável volume de recursos financeiros. 0 setor elétrico brasileiro passou por uma reformulação a partir da década de 90, tornando-se um ambiente competitivo e atraente para investidores estrangeiros. Além disso, havia a necessidade de captação de recursos privados para o seu desenvolvimento. Sendo assim, o project finance surgiu como modalidade de financiamento indicada para empreendimentos desta natureza, visto que, através da alocação de riscos envolvidos no projeto, torna-o mais atraente para a iniciativa privada. Contudo, o desenvolvimento de um project finance demanda grande volume de tempo e recursos, visto que envolve uma complexa estrutura contratual. Sendo assim, a utilização do project finance não é indicada para projetos de menor porte. O project finance, como modalidade de financiamento, traduz-se em importante instrumento de apoio ao desenvolvimento do setor elétrico brasileiro.