Análise do Comportamento do Endividamento e Rentabilidade do Setor de Energia Elétrica da B3

Abstract

A implantação de uma perfeita estrutura de capital tem sido o foco de grande parte das empresas, onde busca-se maximizar o lucro e diminuir os custos relacionados aos tipos de financiamentos determinados pelas companhias. O objetivo do presente estudo é verificar o comportamento do endividamento e da rentabilidade do setor de energia elétrica da bolsa de valores Brasil Bolsa Balcão (B3), entre os anos de 2012 e 2016. A pesquisa caracteriza-se como descritiva, sendo a abordagem ao problema de forma qualitativa. Os dados foram obtidos a partir das demonstrações das 46 companhias que constituíram a amostra da pesquisa. Conforme constatou-se em estudos anteriores, este trabalho também demonstra que a rentabilidade e a estrutura de capital são consideravelmente relacionadas. Por meio da análise de indicadores financeiros, observou-se que a estrutura de capital influencia na rentabilidade que a empresa apresenta, visto que, quanto maior a proporção de capitais de terceiros, menor sua rentabilidade. Foi possível verificar que, em média, as companhias privadas obtiveram uma rentabilidade superior em relação às companhias estatais. A medida provisória nº 579/2012, posteriormente convertida na Lei nº 12.783/2013, influenciou negativamente na rentabilidade das empresas.