Características institucionais dos países e sua influência na evidenciação ambiental: um estudo internacional

Abstract

O objetivo do presente estudo foi investigar as características institucionais dos países de origem das empresas e a sua relação com a evidenciação ambiental. Com base em estudos anteriores e com abordagem na Teoria Institucional, espera se que as características institucionais dos países (Enforcement da regulação ambiental, Governança. Sistema Legal e Tamanho do Mercado de Capital) influenciem na evidenciação ambiental realizada pelas empresas. A amostra foi composta por 60 empresas, da África do Sul, Alemanha, Austrália, Brasil, Canadá, China, Coréia do Sul, Estados Unidos, França, Índia, Japão e Reino Unido, de setores que mais causam impacto negativo ao meio ambiente, totalizando 180 observações. O período analisado compreendeu os anos de 2014 a 2016. A coleta de dados referente à evidenciação ambiental (variável dependente) se deu por meio do instrumento Índice de Disclosure Ambiental (IDA), onde foi aplicado a técnica de análise de conteúdo nos Relatórios Anuais das empresas. As variáveis explicativas, foram coletadas nos indicadores emitidos pelo World Economic Forum, Worldwide Governance Indicators, World Bank, estudos de La Porta et al., (1997) e Reid (2003). Como variáveis de controle foram utilizadas o Ativo total e o Setor de atuação da empresa, essas variáveis foram coletadas das Demonstrações Financeiras das empresas e do Dow Jones STOXX Global Total Market. Para verificar a relação entre a evidenciação ambiental e as características institucionais recorreu-se a regressão linear com dados em painel de efeitos aleatórios. Os resultados obtidos mostraram que a evidenciação ambiental está relacionada positivamente a Governança, Sistema Legal de origem Common Low e Tamanho da empresa, assim não rejeitamos as hipóteses H2 e H3. Embora o Tamanho do Mercado de Capital tivesse significância estatística, sua relação foi negativa com a evidenciação ambiental levando a rejeição da hipótese H4. Desse modo podemos inferir que a evidenciação ambiental não esta relacionada somente a características das empresas, mas também a fatores externos ligados ao ambiente institucional em que ela se encontra. E esses fatores exercem pressões nas empresas estimulando a prática de evidenciar informações ambientais, o que leva a ocorrência do isomorfismo coercitivo.

Abstract : The objective of the present study was to investigate the institutional characteristics of the countries of origin of the companies and their relation with the environmental disclosure. Based on previous studies and with an approach in the Institutional Theory, it is expected that the institutional characteristics of the countries (Enforcement of environmental regulation, Governance, Legal System and Size of the Capital Market) influence the environmental disclosure made by companies. The sample was made up of 60 companies, from South Africa, Germany, Australia, Brazil, Canada, China, South Korea, the United States, France, India, Japan and the United Kingdom, from sectors that most impact the environment, totaling 180 observations. The analyzed period comprised the years 2014 to 2016. Data collection related to environmental disclosure (dependent variable) was done using the Environmental Disclosure Index (IDA) instrument, where the content analysis technique was applied in the Annual Reports. The explanatory variables were collected in the indicators issued by the World Economic Forum, Worldwide Governance Indicators, World Bank, studies by La Porta et al. (1997) and Reid (2003). As control variables were used the Total Asset and the Company's operating sector, these variables were collected from the Financial Statements of the companies and the Dow Jones STOXX Global Total Market. In order to verify the relationship between environmental disclosure and institutional characteristics, we used linear regression with panel data of random effects. The results obtained showed that the environmental evidence is positively related to Governance, Common Low Legal System and Company Size, so we do not reject the hypotheses H2 and H3. Although the Capital Market Size had statistical significance, its relation was negative with the environmental evidence leading to rejection of the H4 hypothesis. In this way we can infer that the environmental evidence is not only related to the characteristics of the companies, but also to external factors related to the institutional environment in which it is found. And these factors exert pressures in the companies stimulating the practice of evidencing environmental information, which leads to the occurrence of coercive isomorphism.