Estratégia Pairs Trading Usando Cointegração: uma aplicação com dados do mercado brasileiro

Abstract

A estratégia de Pairs Trading consiste na compra e venda de dois ativos quando ocorre um desvio na relação de equilíbrio de longo prazo. Este estudo aplica o método de cointegração de Engle Granger para a seleção dos pares que serão utilizados nas operações. Adicionalmente, os pares são filtrados pelo processo da meia-vida e ordenados através do Índice Sharpe obtido dentro do período de treino. Os dados de análise consistem no preço de fechamento ajustado de todos os ativos pertencentes ao Ibovespa entre o período de janeiro de 2010 até outubro de 2020. A estratégia apresentou um retorno acumulado de 70%, Índice Sharp de 1.5 e baixa correlação com o Ibovespa.

The pairs-trading strategy consists of buying and selling two assets when there is a deviation in the long term equilibrium ratio. This study applies the Engle Granger cointegration method for the selection of pairs that will be used in operations. Aditionally, the pairs are filtered by the Half-Life process and ordered using the Sharpe index obtained within the training period. The analysis data consists of the adjusted closing price of all assets belonging to the Ibovespa between the period from January 2010 to October 2020. The strategy presented an accumulated return of 70%, Sharpe Index of 1.5 and low correlation with Ibovespa.