Carteira de mínima variância: análise do risco e desempenho comparado a uma carteira ingênua (1/N) no período de 2012 a 2019

Abstract

O presente trabalho tem como objetivo analisar o desempenho de duas carteiras, uma de mínima variância (MV) e outra diversificada ingenuamente (1/N), composta pelo Ibovespa e pela cotação do dólar, e encontrar a melhor distribuição para atingir o menor risco da carteira. A análise de risco de carteira de investimentos é um tema ainda recorrente no campo das finanças. Este estudo tem como base os pressupostos da Teoria de Portfólio de Markowitz (1952). Nesse sentido, buscou-se identificar a fronteira eficiente, entendida como a melhor composição entre esses ativos. No âmbito metodológico, trata-se de uma abordagem quantitativa, com objetivos descritivos e exploratório, com emprego de levantamento de dados nas bases da B3, Investing.com e Banco Central do Brasil, compreendendo um período de 8 anos (janeiro de 2012 a dezembro de 2019). Como técnica foi utilizada a análise estatística mediante uso do Microsoft Excel ®, para realizar testes de dispersão por meio de covariância, variância e desvio padrão, culminando na melhor distribuição da carteira. Os resultados indicaram que, em comparação com a carteira ingênua (1/N), a carteira de mínima variância (MV) obteve desempenho inferior na maior parte dos quadrimestres analisados, porém atingiu o menor risco em todos os períodos observados.