Análise do desempenho entre investimentos em Real Estate e Fundo de Investimento Imobiliário

Abstract

Existe uma grande quantidade de investimentos disponíveis para quem deseja obter renda extra. Dentre os investimentos, os imobiliários merecem destaque especial, tendo em vista serem formas seguras de investimento, pois proporcionam boa rentabilidade e baixo risco. O objetivo geral do estudo é analisar o desempenho entre as aplicações financeiras em Real Estate e Fundos de Investimento Imobiliários (FIIs). A fim de se atingir o objetivo proposto, para análise do risco-retorno foram realizadas regressões do Modelo de Precificação de Ativos, além de modelos inspirados no mesmo para avaliação da performance, como, o índice de Sharpe, o índice de Treynor, o Alfa de Jensen e o índice de Modigliani e Modigliani. Os dados compreendem o período de fevereiro de 2012 a julho de 2019, e foram coletados dos sites da FIPE, B3 e do Governo federal. Ao final do estudo observou-se que o investimento em FIIs representado pelo índice IFIX se mostrou superior, revelando-se um investimento mais vantajoso que o investimento direto em imóveis, representados pelo índice FIPEZAP.

There are a lot of investments available for those looking to earn extra income. Among the investments, Real Estate deserves special mention, considering they are safe forms of investment, as they provide good profitability and low risk. The general objective of the study is to analyze the performance between financial investments in real estate and Real Estate Investment Funds (FIIs). In order to achieve the proposed objective, regressions of the Asset Pricing Model were carried out to analyze the risk-return, in addition to models inspired by the same for performance evaluation, such as, the Sharpe Ratio, the Treynor Ratio, the Jensen alpha and the Modigliani and Modigliani index. The data cover the period from February 2012 to July 2019, and were collected from the FIPE, B3 and Federal Government websites. At the end of the study, it was observed that investment in FIIs represented by the IFIX index proved to be superior, proving to be a more advantageous investment than direct investment in Real Estate, represented by the FIPEZAP index.