Aplicação do Valuation: O método do Fluxo de Caixa Descontado aplicado a Eletrobrás - Centrais Elétricas Brasileiras S.A.

Abstract

Atualmente existem várias ferramentas, técnicas e recursos com o objetivo de avaliar as empresas e que buscam verificar se as ações que são negociadas nas Bolsas de Valores estão dentro dos valores de mercado. O atual estudo, teve natureza descritiva, qualitativa e quantitativa e teve como principal foco a determinação o valor aproximado e justo da empresa Eletrobrás S.A (Centrais Elétricas Brasileiras) no final do ano de 2022, através da ferramenta Valuation no qual utilizou-se o Fluxo de Caixa Descontado. Primeiramente foi realizada uma pesquisa para a análise de fontes bibliográficas que foram utilizadas, abordando conceitos e salientando a importância dos principais métodos de Valuation, com enfoque no Fluxo de Caixa Descontado. Sequencialmente, o estudo fez uma análise da inserção da Eletrobrás no setor elétrico brasileiro, assim como o seu papel no desenvolvimento econômico baseado no seu planejamento estratégico. Os e studos demonstraram que a ação ordinária ELET3 negociada no final do ano de 2022 estava subavaliada pelo mercado. Essa conclusão confirmou parcialmente a hipótese formulada no estudo. Apesar de se ter confirmado a subavaliação deste ativo pelo mercado, conforme postulado, o valor justo da empresa ficou dentro do intervalo de abertura e fechamento.

Currently there are several tools, techniques and resources with the aim of evaluating companies and which seek to verify whether the shares that are traded on the Stock Exchanges are within market values. The current study had a descriptive, qualitative and quantitative nature and its main focus was to determine the approximate and fair value of the company Eletrobrás S.A (Centrais Elétricas Brasileiras) at the end of 2022, through the Valuation tool in which the Fluxo of Discounted Cash. Firstly, research was carried out to analyze the bibliographic sources that were used, addressing concepts and highlighting the importance of the main Valuation methods, focusing on Discounted Cash Flow. Sequentially, the study analyzed Eletrobrás' insertion in the Brazilian electricity sector, as well as its role in economic development based on its strategic planning. Studies demonstrated that the ELET3 common share traded at the end of 2022 was undervalued by the market. This conclusion partially confirmed the hypothesis formulated in the study. Despite having confirmed the market's undervaluation of this asset, as postulated, the company's fair value was within the opening and closing range.