Diversificação de investimentos na pandemia do covid-19: uma análise da teoria moderna do portfólio para o mercado brasileiro de ações entre 2020 e 2022

Abstract

A partir da publicação da obra "Portfólio Selection" em 1952, o economista Harry Markowitz estabeleceu os fundamentos da Teoria Moderna do Portfólio. Seus estudos desencadearam impactos significativos no mercado financeiro, direcionando a análise de ativos de uma abordagem individual para um estudo mais amplo das relações entre os diferentes produtos que compõem uma carteira de investimentos. Essa mudança de paradigma consolidou a relação risco-retorno como elemento fundamental na tomada de decisões de investimento, influenciando o cenário financeiro até os dias atuais. Dada a importância dessa obra, este estudo propõe-se a analisar a aplicação dos conceitos desenvolvidos por Markowitz no contexto do mercado brasileiro de ações durante o período de incidência da pandemia do vírus SARS-CoV-2. Por meio da construção de uma carteira composta pelas 20 ações com maior peso no índice Ibovespa, em um período anterior ao início da pandemia, busca-se estabelecer uma comparação entre os resultados de risco e retorno para cada abordagem. O objetivo é identificar as melhores oportunidades de manutenção de patrimônio para os investidores diante desse contexto de severas crises.

After publishing the work "Portfolio Selection" in 1952, economist Harry Markowitz established the foundations of Modern Portfolio Theory. His studies triggered significant impacts on the financial market, directing the analysis of assets from an individual approach to a broader study of the relationships between the different products that make up an investment portfolio. This paradigm shift consolidated the risk-return relationship as a fundamental element in investment decision-making, influencing the financial scenario to this day. Given the importance of this work, this study aims to analyze the application of the concepts developed by Markowitz in the context of the Brazilian stock market during the period of incidence of the SARS-CoV-2 virus pandemic. By building a portfolio made up of the 20 stocks with the highest weight in the Ibovespa index, in a period prior to the start of the pandemic, we seek to establish a comparison between the risk and return results for each approach. The objective is to identify the best opportunities for maintaining assets for investors in this context of severe crises