A atividade dos mineradores de bitcoin frente os diferentes cenários: uma análise microeconômica

Abstract

O presente trabalho busca compreender a tomada de decisão dos mineradores de bitcoin frente a Teoria da Firma. Através de uma função de lucro da firma, são apresentadas as principais variáveis observadas pelos agentes em suas tomadas de decisão de produção. Além disso, são realizadas análises de viabilidade e de sensibilidade para uma firma hipotética considerando cenários anteriores e posteriores ao próximo halving do bitcoin, visando compreender o comportamento das firmas em cada nível de recompensa monetária. Os resultados apresentados apontam um comportamento em congruência com a teoria microeconômica dominante, com o custo de energia elétrica sendo o principal fator de minimização de custos em qualquer cenário.

The present work seeks to understand the decision-making of bitcoin miners considering the Theory of the Firm. Through a firm's profit function, the main variables observed by agents in their production decision-making are presented. Furthermore, feasibility and sensitivity analyzes are carried out for a hypothetical firm considering scenarios before and after the next bitcoin halving, aiming to understand the behavior of firms at each level of monetary reward. The results presented point to behavior in line with the dominant microeconomic theory, with the cost of electrical energy being the main cost minimization factor in any scenario.