A financeirização do Agronegócio: Explorando os Certificados de Recebíveis do Agronegócio como um meio de financiamento para o setor

Abstract

O Certificado de Recebível do Agronegócio (CRA) é um dos principais instrumentos privados de financiamento de empresas do setor agrícola. Este artigo utiliza uma abordagem qualitativa para mapear e avaliar a financeirização do agronegócio por meio do CRA, delineando sua origem, características, estruturação, riscos, garantias, utilizando de estruturações reais como objeto de estudo, expondo as narrativas e objetivos de utilização dos recursos angariados por este tipo de investimento. A metodologia consiste em cinco etapas: levantamento exploratório da história da financeirização, do CRA como veículo de investimento, de casos reais com seleção de um caso de estudo específico, de dados sobre o CRA em fontes oficiais e sistematização dos resultados obtidos. O resultado do estudo mostrou que a utilização do CRA como meio de financiamento vem crescendo no Brasil, com 307 emissões realizadas totalizando 42,3 bilhões de reais em volume financeiro em 2022. Os investidores pessoas físicas são os principais credores das emissões realizadas representando 57,7% do volume financiado de 2017 a 2023.

The Agribusiness Receivable Certificate (ARC) is one of the main private funding instruments for companies in the agricultural sector. This article employs a qualitative approach to map and evaluate the funding of agribusiness through the Agricultural Receivable Certificate, outlining its origins, characteristics, structuring, risks and guarantees, utilizing real emissions as the object of study, exposing the narratives and objectives of funding utilization garnered by this type of investment. The methodology consists of five stages: exploratory surveying of the history of funding, ARC as a way of investment, real emissions with the selection of a specific case study, data on ARC from official sources and the systematization of the results obtained. The results showed that the use of ARC as a mean of financing has been growing in Brazil, with 307 emissions conducted, totaling 42.3 billion reais in 2022. Individual investors are the 2 main creditors of these emissions, representing 57.7% of the financed volume from 2017 to 2022.