Fundos Imobiliários e Imóveis: Uma análise sobre a decisão de alocação

Abstract

Este trabalho compara investimentos em imóveis físicos e Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) no Brasil entre 2015 e 2023, analisando retornos, riscos e liquidez. Utilizando dados das bases de dados FipeZap e Clube FII, foi criada uma carteira teórica de FIIs para comparação com índices imobiliários de cinco capitais brasileiras. Os resultados indicam que os FIIs superam os índices municipais em termos de retorno ajustado ao risco, enquanto imóveis físicos oferecem maior estabilidade. A escolha entre os dois ativos depende do perfil do investidor, com FIIs sendo mais dinâmicos e diversificados, e imóveis físicos oferecendo maior tangibilidade e previsibilidade.

The presente study compares investments in real estate and Real Estate Investment Trusts (FIIs) in Brazil between 2015 and 2023, analyzing returns, risks, and liquidity. Using data from FipeZap and Clube FII, a theoretical portfolio of FIIs was created for comparison with real estate indices from five Brazilian capitals. The results indicate that FIIs outperform municipal indices in terms of risk-adjusted returns, while physical properties provide greater stability. The choice between the two asset types depends on the investor’s profile, with FIIs offering greater dynamism and diversification, and physical properties providing higher tangibility and predictability.