Determinantes macro das fusões e aquisições transfronteiriças em mercados emergentes: Revisão integrativa de literatura nos portais ScienceDirect, Scopus e Google Scholar (2000- 2024)

Abstract

Este estudo analisa os determinantes a nível macro das fusões e aquisições transfronteiriças envolvendo mercados emergentes, com o objetivo de identificar fatores nacionais ou regionais que motivam essas transações. Utilizando uma revisão integrativa da literatura, foram investigados 85 artigos publicados entre 2000 e 2024, selecionados a partir de portais acadêmicos como ScienceDirect, Scopus e Google Scholar. A pesquisa revelou 45 determinantes amplamente analisados pela literatura, destacando-se a qualidade das instituições, estabilidade econômica, distância cultural e avanço tecnológico como fatores relevantes. Instituições robustas emergiram como elemento central para a atração de investimentos, enquanto fatores macroeconômicos, como crescimento do PIB e taxa de juros, foram identificados como cruciais nos antecedentes dessas transações. A distância cultural apresentou efeitos divergentes, podendo tanto dificultar quanto incentivar negociações, dependendo do país de origem das transações e da experiência prévia. Além disso, a digitalização e a infraestrutura tecnológica dos mercados emergentes mostraram-se catalisadores de M&As globais. Este estudo apresenta um impacto potencial para uma gama de partes interessadas. Ao organizar as informações disponíveis na literatura e fornecer uma compreensão abrangente do fenômeno e de seus determinantes, a pesquisa oferece insights valiosos para administradores interessados em expandir seus negócios internacionalmente. Além disso, contribui para informar legisladores sobre a necessidade de promover a evolução sustentável do ambiente regulatório. Por fim, este trabalho também visa ampliar as bases acadêmicas que conectam fusões e aquisições, internacionalização de negócios e mercados emergentes, suprindo uma lacuna na literatura existente e fortalecendo o debate teórico e prático sobre o tema.

This study analyzes the macro-level determinants of cross-border mergers and acquisitions (M&As) involving emerging markets, aiming to identify national or regional factors that drive these transactions. Utilizing an integrative literature review, 85 articles published between 2000 and 2024 were investigated, sourced from academic platforms such as ScienceDirect, Scopus, and Google Scholar. The research revealed 45 determinants extensively analyzed in the literature, with institutional quality, economic stability, cultural distance, and technological advancement standing out as key factors. Robust institutions emerged as a central element in attracting investments, while macroeconomic factors, such as GDP growth and interest rates, were identified as crucial antecedents to these transactions. Cultural distance displayed divergent effects, either hindering or encouraging negotiations depending on the transaction’s country of origin and prior experience. Additionally, the digitalization and technological infrastructure of emerging markets have proven to be catalysts for global M&As. This study presents a potential impact for a wide range of stakeholders. By organizing the available information in the literature and providing a comprehensive understanding of the phenomenon and its determinants, the research offers valuable insights for managers seeking to expand their businesses internationally. Furthermore, it contributes to informing policymakers about the need to promote the sustainable evolution of the regulatory environment. Lastly, this work aims to expand the academic foundations connecting mergers and acquisitions, business internationalization, and emerging markets, addressing a gap in the existing literature and strengthening the theoretical and practical debate on the subject.