Análise da performance financeira do Assaí Atacadista entre 2020 e 2024: efeitos da reestruturação organizacional e da expansão física sobre a rentabilidade e a estrutura de capital.

Abstract

Este trabalho analisa a evolução dos principais indicadores financeiros do Assaí Atacadista entre 2020 e 2024, considerando os impactos da cisão com o Grupo Pão de Açúcar e a execução de um robusto plano de expansão física. A pesquisa adota uma abordagem analítico-descritiva, com base em dados contábeis extraídos de relatórios trimestrais e anuais, e fundamenta-se nos conceitos de rentabilidade e estrutura de capital. A análise mostra que a cisão societária representou uma transformação estrutural significativa, conferindo maior autonomia estratégica à companhia e impulsionando um ciclo agressivo de crescimento, especialmente com a conversão de lojas da bandeira Extra Hiper. O financiamento desse movimento ocorreu majoritariamente por meio do mercado de capitais, com destaque para emissões de debêntures, o que elevou substancialmente o nível de endividamento. Os indicadores de alavancagem atingiram seu pico em 2023, acompanhando o ápice da expansão, mas os dados de 2024 indicam um possível ponto de inflexão, marcado pela redução das novas captações e pela maturação progressiva das unidades convertidas. A margem EBITDA manteve-se estável entre 7% e 8% durante o período de maior expansão, enquanto o lucro líquido foi impactado pela elevação dos encargos financeiros. Os indicadores de rentabilidade (ROA, ROI e ROE) apresentaram queda entre 2022 e 2023, refletindo o aumento do ativo e do capital próprio, mas sinalizaram estabilização em 2024 e possível recuperação nos anos seguintes, com o início de um novo ciclo de consolidação.