Banco Central, política monetária e operações compromissadas: um estudo sobre as especificidades brasileiras.

Abstract

Este trabalho investiga as disparidades entre a teoria e a prática no uso das operações compromissadas pelo Banco Central do Brasil, com foco no período de 1999 a 2024. O objetivo principal é analisar se a aplicação dessas operações no contexto brasileiro se alinha à finalidade teórica para a qual foram concebidas, especialmente quando comparada à experiência de outros países da OCDE. A presente pesquisa analisa o aumento significativo do número de compromissadas no Brasil em comparação com outras economias e busca compreender os motivos para esse uso intenso, bem como os efeitos e distorções que ele pode causar no sistema financeiro e na condução da política monetária.

This paper investigates the disparities between theory and practice in the use of repo operations by the Central Bank Of Brazil, focusing on the period from 1999 to 2024. The main objective is to analyze whether the application of these operations in the brazilian context is in line with the theoretical purpose for which they were conceived, especially when compared to the experience of other OECD countries. This research analyzes the significant increase in the number of repo operations in Brazil compared to other economies and seeks to understand the reasons for this intense use, as well as the effects and distortions it can cause in the financial system and in the conduct of monetary policy.