O possível impacto de indicadores financeiros no desempenho esportivo de clubes de futebol brasileiro: um estudo dos que disputaram as séries A e B do campeonato brasileiro masculino nos anos de 2022 a 2024

Abstract

O presente estudo investiga de que forma indicadores financeiros potencialmente influenciaram o desempenho esportivo dos clubes que disputaram as Séries A e B do Campeonato Brasileiro Masculino de Futebol entre os anos 2022 e 2024. A pesquisa adota abordagem quantitativa, com três cortes transversais anuais, e utiliza modelos de Mínimos Quadrados Ordinários em especificação log-log para mensurar a elasticidade da pontuação obtida pelos clubes em relação a variáveis financeiras e institucionais. A amostra foi composta por 28 clubes. O estudo identifica que o desempenho esportivo apresenta associação positiva com variáveis relacionadas à alavancagem financeira, como passivo circulante e endividamento, por exemplo, sugerindo que parte dos clubes utiliza dívidas de curto e longo prazo como instrumento de sustentação competitiva. Em contrapartida, indicadores ligados à estabilidade contábil, como lucro líquido e patrimônio líquido, por exemplo, mostraram relação potencialmente negativa com o desempenho. Os resultados também revelaram que o valor de mercado e o custo operacional aparentemente se relacionam de forma direta com o desempenho, destacando a relevância dos investimentos em elenco, infraestrutura e estrutura técnica. As diferenças entre as Séries A e B evidenciam que, em geral, a Série B proporciona maior desempenho esportivo, pois apresenta maior nível de competitividade, permitindo que menos clubes concentrem as pontuações mais altas (exceção 2023), enquanto na Série A o desequilíbrio técnico entre algumas equipes reduziu o aproveitamento médio, apresentando maior concentração de pontos em menos equipes (exceção 2023). Em 2024, o modelo jurídico SAF mostrou-se estatisticamente significativo, apresentando impacto negativo sobre o desempenho esportivo médio no curto prazo, comportamento interpretado como efeito de transição e adaptação estrutural. O estudo concluiu que o desempenho esportivo dos clubes de futebol brasileiro, que disputaram as séries A e B, entre os anos de 2022 e 2024, esteve fortemente associado ao uso estratégico de recursos financeiros e à gestão da alavancagem, e que a institucionalização das SAFs ainda depende de tempo de maturação para produzir efeitos consistentes em campo.