Aplicabilidade do regime de metas de inflação nos países emergentes: uma análise de controle ótimo em sistema econômicos dinâmicos

Abstract

Neste trabalho é construído um modelo de regra ótima para testar a aplicabilidade do regime de metas de inflação nos países emergentes. Apesar do curto período de experiência com o regime de metas de inflação, o regime se popularizou nos países emergentes. A questão que surge é se o regime de metas é compatível com as características dos países emergentes e se essas características significam restrições operacionais na condução da política monetária. O procedimento de análise foi a construção de um modelo de regra ótima que simula a escolha da taxa de juros pelo banco central. A metodologia utilizada na solução do modelo foi a análise de controle ótimo. Os resultados do modelo são coerentes com a teoria e consistentes para o estudo da aplicabilidade do regime de metas nos países emergentes. In this work a model of optimal rules is constructed to test the applicability of inflation targeting in emerging economies. Despite the short period of experience with inflation targeting, the regime popularized in emerging economies. This work asks if inflation targeting is compatible with the characteristics of emerging economies and whether these characteristics mean operational restrictions in conduction of monetary policy. The analysis procedure was the construction of a model of optimal rules that simulates the choice of interests rate by the central banking. The methodology used to solve the model was the analysis of optimal control. The results of the model are coherent with the theory and consistent with study of the applicability of inflation targeting in emerging economies.